译文
从古岸上开挖出青葑下的湖泥，在新渠里流淌着葡萄色的绿酒。您会看到：湖光映满万家画楼。请记住：以后顺路就可进入浙西的杭州。
端阳佳节承接在梅雨之后，我的余生寄托于一叶小舟恰好把菱角与鸡头，还有月明时的千顷西湖，同时保留。

注释
南歌子：唐教坊曲，后用为词牌名，又名《南柯子》。
青葑（fèng）：葑，即菰根，也称茭白根。《晋书·毛璩传》：“四面湖泽，皆是菰葑。”何超《晋书音义》卷下引《珠丛》：“菰草丛生，其根盘结，名曰葑。”傅斡《注坡词》注：“今江东有葑田。公时请修西湖，大开水利。”
新渠：新开出的水渠。此指东坡任杭州太守后所疏浚的茅山河和蓄泄湖水的盐桥河。
会：恰巧，适逢。
他年扶病入西州：意谓将来依旧不能实现自己的政治理想。西州：（汉）晋时称凉州为西州，因在中原之西而得名。
佳节连梅雨：谓端午节期间适遇连绵梅雨天气。
叶舟：小船。谓舟形像一树叶的样子。
将：取、拿。鸡头：也称“芡实”，俗名鸡头。多年生水生草本，全株有刺。种子球形，黑色，称“鸡头米”，可供食用、药用或酿酒。